Valoracion del riesgo de una empresa

Riesgo de valoración

Los datos empíricos recientes respaldan las propuestas teóricas de que la gestión del riesgo aumenta el valor y la rentabilidad de las empresas, al tiempo que reduce la volatilidad de la rentabilidad y de los flujos de caja. Los resultados coinciden en gran medida con las primeras conclusiones, y se han producido avances empíricos significativos que abordan las preocupaciones relativas a la endogeneidad de las prácticas de gestión del riesgo en relación con las decisiones financieras de las empresas. La bibliografía se ha ampliado y profundizado, ya que ahora hay estudios con muestras de mayor tamaño en más sectores y zonas geográficas.

Las empresas que utilizan prácticas de gestión de riesgos sólidas obtienen valoraciones más altas, logran mejores resultados financieros y experimentan menores costes de dificultades financieras. Recientemente se han realizado estudios sobre la gestión del riesgo empresarial y su potencial para la creación de valor y la reducción del riesgo.

Los autores agradecen al editor, Chunhui (Maggie) Liu, y a un árbitro anónimo sus acertados comentarios y sugerencias, que han mejorado sustancialmente el artículo. Krause recibió apoyo para esta investigación de la Black School of Business de Penn State Erie - The Behrend College.

Métodos de valoración del riesgo

Está ampliamente aceptado que el riesgo y la incertidumbre forman parte integrante del proceso de valoración de bienes inmuebles. La incertidumbre en la valoración de bienes inmuebles se deriva de las características de los propios bienes. La cuestión del riesgo y la incertidumbre en la valoración de bienes inmuebles es actualmente una de las principales preocupaciones en la práctica mundial de la valoración hasta la fecha a la hora de abordar la decisión del riesgo y la incertidumbre en la valoración, especialmente con fines empresariales o en el término actual conocido como valoración empresarial. El juicio y la experiencia siguen dependiendo únicamente de la pericia de cada tasador.

La valoración empresarial se ha basado convencionalmente en la representación financiera y monetaria de un elemento empresarial mediante el uso de pruebas financieras, económicas, contables y materiales. El proceso no se evalúa directamente por el rendimiento de las prácticas empresariales y los aspectos operativos de las empresas. El uso de información adicional con respecto al proceso de valoración de empresas requiere el desarrollo de un nuevo proceso que sea capaz de manejar diferentes tipos de información. La valoración de empresas también necesita más datos que podrían desarrollarse a partir del rendimiento histórico y actual, las previsiones y los enfoques estratégicos. Esta información se utilizará como punto fuerte para desarrollar un impacto financiero en el que pueda incorporarse para determinar el valor en el proceso de valoración de empresas. El objetivo principal de la valoración de empresas es determinar una representación del valor global de una entidad empresarial. El valor de un negocio es desde un punto de vista monetario. Hay varios factores que requiere la valoración de empresas, como: fusión y adquisición, adquisición de una empresa que necesita determinar el precio a pagar, valoración de la marca y del patrimonio, división de activos entre particulares, y el valor de los activos y el valor de la clase de activos. Una representación precisa del valor global de la empresa es la clave para garantizar una decisión acertada y estratégica en el proceso de valoración de empresas.

Modelo de riesgo

Los riesgos potenciales a los que se enfrenta una empresa pueden analizarse de muchas maneras. Los beneficios en riesgo (EAR), el valor en riesgo (VAR) y el valor económico de los fondos propios (EVE) son algunos de los más comunes, y cada medida se utiliza para evaluar los posibles cambios de valor dentro de un periodo determinado.

Son especialmente importantes para las empresas o los inversores en empresas que operan a escala internacional. Esto se debe a que, mientras que la mayoría de las empresas se enfrentan al riesgo de tipos de interés, las empresas que operan en el extranjero se enfrentan a múltiples riesgos de tipos de interés.

Los beneficios en riesgo (EAR) son la cantidad de cambio en los ingresos netos debido a cambios en los tipos de interés durante un periodo específico. Ayuda a los inversores y a los profesionales del riesgo a comprender el impacto que una variación de los tipos de interés puede tener en la situación financiera y el flujo de caja de una empresa.

El cálculo del EAR incluye las partidas del balance que se consideran sensibles a las variaciones de los tipos de interés y generan flujos de caja de ingresos o gastos. Por ejemplo, un banco puede tener un 95% de confianza en que la desviación de los beneficios esperados debida a cambios en los tipos de interés no superará un cierto número de dólares a lo largo de un periodo determinado. Este es su beneficio en riesgo.

Riesgo financiero

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Fundada en 1996 en Fráncfort del Meno, Value & Risk se ha convertido desde entonces en el principal proveedor de valoraciones independientes de productos financieros en Alemania y en uno de los líderes del mercado en este sector en Europa.

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