Ratio de tresoreria
Munis frente a bonos del Tesoro
El ratio M/T es una fórmula que se utiliza para comparar los tipos de los bonos municipales con los de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Es una herramienta útil para decidir qué es mejor comprar en un momento dado, pero es sólo una guía aproximada. Es un indicador de cómo se han comportado los munis frente a los bonos del Tesoro en el pasado.
"X" representa los años de vencimiento de los bonos que está comparando. Siempre debe comparar bonos similares, como munis a 10 años con bonos del Tesoro a 10 años. El ratio es de 0,75 si el rendimiento de los munis AAA a 10 años es del 1,5% y el rendimiento del Tesoro a 10 años es del 2,0%.
Los rendimientos de los bonos municipales suelen ser inferiores a los de los bonos del Tesoro, porque los intereses de los munis están exentos de impuestos. Los intereses de los bonos del Tesoro están sujetos a impuestos, por lo que los inversores suelen exigir rendimientos más altos para invertir en bonos del Tesoro.
Hay dos formas de calcular la relación M/T en Excel. En primer lugar, puedes introducir el rendimiento de los munis en una celda y, a continuación, introducir el rendimiento de los bonos del Tesoro en otra. En otra celda, escribe "=número de celda/número de celda" utilizando primero munis y, a continuación, pulsa Intro. También puedes introducir los valores y la fórmula; por ejemplo, "=1,5%/2,0%" y pulsar Intro.
¿Son imponibles los bonos del Tesoro?
La tesorería es conocida como la parte fundamental del patrimonio de una entidad empresarial. También se refiere al área de cualquier empresa en la que la función principal es organizar y gestionar todas y cada una de las acciones que están relacionadas con las operaciones del flujo monetario o también puede ser el flujo de caja.
El ratio de tesorería se reconoce como la relación cuantificada que existe entre dos magnitudes y que nos permite vislumbrar su proporción. En economía, el ratio se conoce como la relación cuantitativa que existe entre dos fenómenos cualesquiera y que nos permite vislumbrar un hecho concreto de nivel de inversión, rentabilidad, etc.
Al concepto de ratio de tesorería Ya se le han dado varias definiciones, pero para entender qué es y cómo funciona, es necesario partir de un concepto básico, el ratio de tesorería es una relación que nos permite medir la capacidad de una empresa para hacer frente a un pago o a una serie de pagos cuyo vencimiento suele ser a corto plazo. Este ratio en concreto nos muestra la capacidad de nuestra entidad empresarial para hacer frente al pago de aquellas deudas que se establecen con un vencimiento inferior a un ejercicio contable, esto con las deudas y el importe disponible a favor de la empresa.
Relación M/t
La relación M/T es una fórmula que se utiliza para comparar los tipos de los bonos municipales con los de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Es una herramienta útil para decidir cuál es la mejor compra en un momento dado, pero es sólo una guía aproximada. Es un indicador de cómo se han comportado los munis frente a los bonos del Tesoro en el pasado.
"X" representa los años de vencimiento de los bonos que está comparando. Siempre debe comparar bonos similares, como munis a 10 años con bonos del Tesoro a 10 años. El ratio es de 0,75 si el rendimiento de los munis AAA a 10 años es del 1,5% y el rendimiento del Tesoro a 10 años es del 2,0%.
Los rendimientos de los bonos municipales suelen ser inferiores a los de los bonos del Tesoro, porque los intereses de los munis están exentos de impuestos. Los intereses de los bonos del Tesoro están sujetos a impuestos, por lo que los inversores suelen exigir rendimientos más altos para invertir en bonos del Tesoro.
Hay dos formas de calcular la relación M/T en Excel. En primer lugar, puedes introducir el rendimiento de los munis en una celda y, a continuación, introducir el rendimiento de los bonos del Tesoro en otra. En otra celda, escribe "=número de celda/número de celda" utilizando primero munis y, a continuación, pulsa Intro. También puedes introducir los valores y la fórmula; por ejemplo, "=1,5%/2,0%" y pulsar Intro.
Bonos municipales
El rendimiento de los valores del Tesoro de EE.UU., incluidos los bonos del Tesoro (T-bonds), depende de tres factores: el valor nominal del valor, por cuánto se compró el valor y cuánto tiempo falta para que el valor llegue a su fecha de vencimiento.
Los bonos del Tesoro no tienen un tipo de interés como los certificados de depósito. En su lugar, se paga un porcentaje fijo del valor nominal del bono a intervalos periódicos. Esto se conoce como tipo del cupón.
Como demuestra el ejemplo anterior, el rendimiento de un bono aumenta cuando el precio de compra del bono baja. Los precios de compra de los bonos del Tesoro vienen determinados por la oferta y la demanda de deuda del Tesoro. Los precios suben cuando hay más compradores en el mercado.
La deuda del Tesoro se considera una inversión extremadamente segura. Dado que el gobierno tiene su propia imprenta en la Reserva Federal, no hay prácticamente ninguna posibilidad de que el Departamento del Tesoro incumpla sus obligaciones de bonos.
Esto significa que los tipos del Tesoro son muy importantes. Cuanto más bajos sean los tipos de interés de los bonos del Tesoro, más barato le resultará al gobierno federal obtener préstamos (y viceversa). Esto significa que en un entorno de tipos de interés bajos, el gobierno puede financiar más proyectos y gastos en condiciones más favorables.