Como calcular el apalancamiento financiero

Ratio de apalancamiento

Un ratio de apalancamiento es una de las diversas medidas financieras que analizan la cantidad de capital en forma de deuda (préstamos) o evalúan la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras. La categoría de ratio de apalancamiento es importante porque las empresas dependen de una mezcla de capital y deuda para financiar sus operaciones, y conocer la cantidad de deuda que tiene una empresa es útil para evaluar si puede pagar sus deudas a su vencimiento.  A continuación se analizan varios ratios de apalancamiento habituales.

Demasiada deuda puede ser peligrosa para una empresa y sus inversores. Sin embargo, si las operaciones de una empresa pueden generar una tasa de rentabilidad superior al tipo de interés de sus préstamos, entonces la deuda puede ayudar a impulsar el crecimiento. Unos niveles de endeudamiento descontrolados pueden provocar rebajas de la calificación crediticia o algo peor.  Por otro lado, un endeudamiento demasiado escaso también puede plantear dudas. Una reticencia o incapacidad para pedir préstamos puede ser señal de que los márgenes operativos son estrechos.

Un ratio de apalancamiento también puede utilizarse para medir la combinación de gastos de explotación de una empresa y hacerse una idea de cómo afectarán los cambios en la producción a los ingresos de explotación. Los costes fijos y variables son los dos tipos de costes de explotación; dependiendo de la empresa y del sector, la combinación variará.

Grado de apalancamiento operativo

Esta es una guía definitiva sobre cómo calcular el Índice de Apalancamiento Financiero con un análisis detallado, una interpretación y un ejemplo. Aprenderá a utilizar su fórmula para examinar la estructura de capital de una empresa.

FórmulaAhora que hemos comprendido lo que significa el Índice de Apalancamiento Financiero, veamos la fórmula para calcularlo.Índice de Apalancamiento Financiero = Rendimiento del Capital Propio / Rendimiento de los ActivosEste índice puede calcularse fácilmente tomando el índice de rendimiento del capital propio y dividiéndolo por el índice de rendimiento de los activos.Puede utilizar las siguientes fórmulas para calcular los índices ROE y ROA:Puede obtener más información sobre cómo utilizar el índice ROE aquí y cómo utilizar el índice ROA aquí.

Por ejemplo, usted desea invertir en la empresa A, que tiene 1.000 dólares de ingresos netos. Tiene un total de activos de 5.000 $ y un total de fondos propios de 2.000 $. En primer lugar, tendremos que hallar sus ratios ROE y ROA, como se indica a continuación: Una vez obtenidas estas cifras, sólo tenemos que utilizar la fórmula proporcionada para calcular el índice de apalancamiento financiero de esta empresa. Averigüémoslo en la siguiente sección.

Fórmula del coeficiente de apalancamiento

El apalancamiento financiero resulta de la utilización de capital prestado como fuente de financiación a la hora de invertir para ampliar la base de activos de la empresa y generar rendimientos sobre el capital riesgo. El apalancamiento es una estrategia de inversión consistente en utilizar dinero prestado -específicamente, el uso de diversos instrumentos financieros o capital prestado- para aumentar el rendimiento potencial de una inversión.

El apalancamiento es el uso de deuda (capital prestado) para acometer una inversión o proyecto. El resultado es multiplicar el rendimiento potencial de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento también multiplicará el riesgo potencial de pérdidas en caso de que la inversión no resulte. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como "altamente apalancada", significa que ese elemento tiene más deuda que capital.

El concepto de apalancamiento lo utilizan tanto los inversores como las empresas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente los rendimientos que puede proporcionar una inversión.  Apalancan sus inversiones utilizando diversos instrumentos, como opciones, futuros y cuentas de margen. Las empresas pueden utilizar el apalancamiento para financiar sus activos. En otras palabras, en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar la financiación de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento de aumentar el valor para el accionista.

Apalancamiento operativo

Es un indicador utilizado para determinar lo bien o (en algunos casos mal) que una empresa está utilizando sus deudas. Es una medida del rendimiento de los fondos propios (ROE) de una empresa frente a su rendimiento de los activos (ROA). Pero, ¿qué es exactamente el rendimiento de los fondos propios de una empresa y qué es el rendimiento de los activos de una empresa?

El ROA mide en qué medida una empresa utiliza sus activos para generar beneficios. El ROE, también conocido como rendimiento del patrimonio neto, es una medida de cómo una empresa repone cada dólar de los fondos propios que utiliza. Muestra un resumen general de la estructura de capital de una empresa y del apalancamiento incorporado en ella.

En términos más sencillos, supongamos que quieres montar una empresa y sólo tienes el 30% del capital total. Conseguirías que un inversor invirtiera el 70% restante. Ahora bien, este negocio rinde el 20% del capital después de impuestos. Pero también tienes que devolver al inversor un interés del 7%.    Si el capital era de 100 dólares, te quedan 13 dólares después de pagar los intereses. Pero sólo pusiste 30 dólares, lo que significa un 43,3% de interés sobre tus 30 dólares. Esto significa que el apalancamiento te ha ayudado a aumentar en un 23% el rendimiento de los fondos propios.